هل يلجم قرار المصارف بتعليق الإضراب تدهور سعر الصرف؟

مع استمرار المساعي لإحداث خرق في جدار الأزمة القضائية-المصرفية وعلى وقع قرار جمعية المصارف بتعليق الاضراب مؤقتاً ولأسبوع واحد تحسساً بالأوضاع الاقتصاديّة الصّعبة وبضرورة تأمين الخدمات المصرفيّة للمواطنين كافّة في نهاية الشّهر، وفي ظل وضع سياسي ومسار إصلاحي شاق، شهدت الأسواق المالية اللبنانية هذا الأسبوع تحركات هامشية في سعر صرف الدولار في السوق السوداء عند أعلى مستوياته، بينما سجّلت سوق الأسهم قفزات في الأسعار تحوّطاً تجاه الأزمات وتدهور سعر صرف الليرة في السوق الموازية، في حين سجّلت سوق سندات اليوروبوندز تقلصات في الأسعار، وفق التقرير الأسبوعي لبنك عوده. في التفاصيل، ساهم قرار جمعية المصارف بتعليق الاضراب مؤقتاً بلجم تدهور سعر صرف الليرة في السوق الموازية، إذ سجّل تحركات ضمن هوامش ضيقة ليبلغ 80000 ل.ل.- 80500 ل.ل. يوم الجمعة بالمقارنة مع 80500 ل.ل.-81000 ل.ل. في نهاية الأسبوع السابق علماً أنه تجاوز الـ82000 ل.ل. خلال الأسبوع. نتيجة لذلك، بلغ الفارق بين سعر الصرف في السوق السوداء وسعر منصة “صيرفة” زهاء 35000 ل.ل. وعلى صعيد سوق الأسهم، قفز مؤشر الأسعار بنسبة 3.7% أسبوعياً، بدعم من أسهم “سوليدير” في ظل استمرار مساعي المتعاملين للتحوّط تجاه الأزمات المتزاحمة وتدهور سعر الصرف، في حين زادت أحجام التداول في بورصة بيروت أكثر من ثلاثة أضعاف أسبوعياً. وفي ما يخص سوق سندات اليوروبوندز، واصلت الأسعار منحاها التنازلي في ظل انسداد الأفق السياسي، وتعليق الجلسات التشريعية ما زاد المسار الإصلاحي تعقيداً، بينما يشارف الاتفاق المبدئي مع صندوق النقد الدولي على إتمام عام كامل دون التوصل إلى تلبية جميع متطلبات الصندوق. في هذا السياق، بلغت أسعار سندات الدين الحكومية 6.875 سنتاً للدولار الواحد يوم الجمعة مقابل 7.00 سنتاً للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق.

الأسواق

في سوق النقد: سجّلت سوق النقد هذا الأسبوع تراجعاً في معدل الفائدة من يوم إلى يوم إلى 35% بالمقارنة مع 40% في الأسبوع السابق. هذا وقد أظهرت آخر الإحصاءات النقدية الصادرة عن مصرف لبنان للأسبوع المنتهي في 9 شباط 2023 أن الودائع المصرفية المقيمة سجلت تقلصاً لافتاً مقداره 4633 مليار ليرة. ويعزى هذا التقلص إلى انخفاض الودائع المصرفية المقيمة بالعملات الأجنبية بقيمة 3285 مليار ليرة أسبوعياً (أي ما يعادل 219 مليون دولار وفق سعر الصرف الرسمي البالغ 15000 ل.ل.)، بينما تراجعت الودائع المصرفية المقيمة بالليرة بقيمة 1348 مليار ليرة وسط انخفاض في الودائع تحت الطلب بالليرة بقيمة 1308 مليار ليرة وتراجع طفيف في الودائع الادخارية بالليرة بقيمة 40 مليار ليرة. في هذا السياق، سجّلت الكتلة النقدية بمفهومها الواسع (م4) تقلصاً أسبوعياً لافتاً مقداره 4486 مليار ليرة.

في سوق سندات الخزينة: أظهرت النتائج الاولية للمناقصات بتاريخ 23 شباط 2023 أن مصرف لبنان سمح للمصارف الاكتتاب بكامل طروحاتها في فئة الستة أشهر (بمردود 4.0%) وفئة الثلاث سنوات (بمردود 5.50%) وفئة السبع سنوات (بمردود 6.50%). من ناحية أخرى، أظهرت نتائج المناقصات بتاريخ 16 شباط 2023 اكتتابات بنحو 80 مليار ليرة، توزعت بين 35 مليار ليرة في فئة الثلاثة أشهر (بمردود 3.50%) و45 مليار ليرة في فئة السنة (بمردود 4.50%) و17 مليون ليرة في فئة الخمس سنوات (بمردود 6.0%). في المقابل، بلغت الاستحقاقات زهاء 646 مليار ليرة، ما أسفر عن عجز اسمي أسبوعي بقيمة 566 مليار ليرة.

في سوق القطع: على وقع قرار جمعية المصارف بتعليق الاضراب مؤقتاً ولأسبوع واحد، ووسط جمود سياسي متمادٍ ووضع معيشي مأزوم، ومع استمرار تعليق الجلسات التشريعية وتعسّر المسار الإصلاحي، ، سجّل سعر صرف الدولار في السوق السوداء تحركات هامشية هذا الأسبوع، حيث بلغ 80000 ل.ل.-80500 ل.ل. يوم الجمعة بالمقارنة مع 80500 ل.ل.-81000 ل.ل. في نهاية الأسبوع السابق. توازياً، وصل سعر صرف الدولار عبر منصة “صيرفة” إلى 45000 ل.ل. في نهاية هذا الأسبوع بالمقارنة مع 44100 ل.ل. في نهاية الأسبوع السابق. في هذا السياق، بلغ الفارق بين سعر صرف الدولار في السوق الموازية وسعر منصة “صيرفة” مستوى قياسياً نحو 35000 ليرة لبنانية في نهاية هذا الأسبوع، علماً أنّه يقارن مع فارق أقل بكثير يقدّر بـ5300 ليرة في نهاية العام 2022.

في سوق الأسهم: زادت قيمة التداول الاسمية في بورصة بيروت أكثر من ثلاثة أضعاف أسبوعياً لتبلغ زهاء 4.4 مليون دولار، علماً أنّ أسهم “سوليدير” لا تزال تستحوذ على الغالبية العظمى من النشاط. وعلى صعيد الأسعار، قفز مؤشر الأسعار بنسبة 3.7% هذا الأسبوع، نتيجة الإقبال المستمر على شراء الأسهم العقارية تحوّطاً للأزمات وتجاه التدهور في سعر صرف الليرة في السوق الموازية. في التفاصيل، قفزت أسعار أسهم “سوليدير ب” بنسبة 9.5% أسبوعياً لتبلغ 71.20 دولار يوم الجمعة. وزادت أسعار أسهم “سوليدير أ” بنسبة 2.5% إلى 68.60 دولار. في المقابل، انخفضت أسعار أسهم “الإسمنت الأبيض اسمي” بنسبة 12.1% إلى 12.75 دولار. وظلت أسعار أسهم “بيبلوس العادية” مستقرة عند 0.75 دولار.

سوق سندات اليوروبوندز: ظلت سندات اليوروبوندز اللبنانية تسلك مسلكاً تراجعياً هذا الأسبوع في ظل انسداد الأفق أمام انتخاب رئيس جديد للجمهورية واقتصار العمل الحكومي على تصريف الأعمال وضبابية المسار الإصلاحي، بينما ينتظر لبنان زيارة وفد من صندوق النقد الدولي الأسبوع المقبل للبحث في المراحل الّتي وصلت إليها شروط الصندوق المتفق عليها في نيسان من العام الماضي. في هذا السياق، سجّلت سندات الدين الحكومية التي تستحق بين العام 2020 والعام 2037 تقلصات أسبوعية في الأسعار بمقدار 0.13 دولار. عليه، استقرت الأسعار على 6.875 سنتاً للدولار الواحد يوم الجمعة بالمقارنة مع 7.00 سنتاً للدولار الواحد في نهاية الأسبوع السابق. على المستوى التراكمي، تكون سندات اليوروبوندز اللبنانية قد سجّلت ارتفاعاً في الأسعار مقداره 1.13-1.25 دولار منذ بداية العام 2023.